前言：永華证券
7月9日快要到了，在关税问题上，特朗普又开始了那套熟悉的操作手段。
12国关税信函已签，最高70%，8月1日生效
7月4日，特朗普在“空军一号”上接受记者采访，透露了一个重磅消息——他已经签署了12封信函，准备发给12个国家，里面写明了美国对这些国家的关税税率。这些关税的幅度各不相同，最低10%，最高飙到70%。最关键的是，特朗普没给这些国家留多少反应时间，8月1日就直接开征。
这12个国家是谁？特朗普卖了个关子，说要等到7月7日才公布名单。但结合近期美国与其他经济体的摩擦，外界普遍认为日本、印度、韩国和欧盟这四大经济体肯定在列。
日本：特朗普前两天刚炮轰日本政府“被宠坏了”，指责他们不买美国大米和汽车，甚至放话要加征“30%、35%或其他我们决定的税率”。
印度：几个小时前，印度刚向WTO通报，准备对美国加征报复性关税。印度贸易部长戈亚尔明确表示，不会按美国的最后期限谈判。
韩国：李在明政府态度强硬，特朗普不可能轻易放过。
永華证券
欧盟：欧盟委员会主席冯德莱恩已经表态，7月9日前不可能跟美国达成最终协议。
特朗普这次玩的是心理战，先让各国猜猜自己会不会上榜，再逼他们在短时间内接受美国的条件。但问题是，这些国家都不是软柿子，尤其是印度和欧盟，已经摆明要硬刚到底。
美国在赌国运，但“对等关税”是双刃剑
特朗普这次是铁了心要玩大的。他不仅要对盟友下手，还直接把关税拉到70%这种“经济断头台”级别。比如，马达加斯加可能被征47%，泰国36%，越南46%。
但“对等关税”真能让美国赢吗？不可能。
第一，通胀压力暴增。美国税收政策中心测算，普通家庭年税负将增加约2940美元。钢铝关税已经让北美集装箱价格上涨31%，消费品价格必然跟着涨。
第二，供应链大乱。汽车、电子等行业依赖全球分工，高关税会直接推高生产成本。通用、福特、苹果、英伟达等企业的股价已经跌了一轮。
第三永華证券，盟友反扑。欧盟准备对美国威士忌、农产品加税25%；印度要报复美国汽车关税；日本财阀已经在讨论“去美元化”。
特朗普以为能用关税逼各国就范，但他低估了反制措施的连锁反应。美国企业、消费者、金融市场都会成为牺牲品。
中国成“钉子户”，特朗普不敢碰
最值得玩味的是，特朗普这次绝口不提中国。为什么？
第一，中国太难啃。中美已经进行了日内瓦和伦敦会谈，但离达成协议还远。特朗普知道硬碰硬没用，索性先收拾其他国家，最后再对付中国。
第二，怕中国带头反击。印度和欧盟现在就是在学中国，对美国加征报复性关税。如果特朗普现在对中国加码，只会让更多国家跟进，形成“抗美同盟”。
第三，访华可能推迟到10月。美媒透露，特朗普可能把中美关税谈判拖到高层面对面谈。
中国现在成了美国不敢碰的“硬钉子”。特朗普的策略很明显——先捏软柿子，最后再啃硬骨头。但问题是，等他收拾完其他国家，中国早就和这些经济体抱团了。
全球贸易战进入新阶段
7月7日，12国名单公布后，全球市场必然震荡。特朗普以为这是美国的胜利，但现实会狠狠打脸。
短期看，美元可能因避险情绪走强，美股会继续承压。
长期看，去美元化加速，供应链重组，美国企业的竞争力反而受损。
至于中国，不会坐等美国出招。印度、欧盟、日韩这些被美国打压的经济体，都会成为潜在的合作伙伴。
特朗普在赌国运，但赌注下得太大，最终输的可能是美国自己。
参考资料：
1.《又威胁上了！"最高70%，12国等着收信吧"》观察者网
2.《印度拟对美征收报复性关税！谈判卡在哪儿？》中国日报网
3.《深观察丨关税大限将至欧盟能“挺住”吗？》央广网
4.《美加大对日本贸易关税施压力度》参考消息永華证券
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